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融资租赁定义、种类及其对企业的作用

时间:2014-12-30 09:48来源:未知 作者:admin 点击:
(一)融资租赁的定义和主要特征 融资租赁指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移,也可以不转移。融资租赁和传统 租赁一个本

(一)融资租赁的定义和主要特征

   融资租赁指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移,也可以不转移。融资租赁和传统  租赁一个本质的区别就是:传统租赁以承租人租赁使用物件的时间计算租金,而融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算租金。

   融资租赁的主要特征是:由于租赁物件的所有权只是出租人为了控制  承租人偿还租金的风险而采取的一种形式所有权,在合同结束时最终有可  能转移给承租人,因此租赁物件的购买由承租人选择,维修保养也由承租人负责,出租人只提供金融服务。租金计算原则是:出租人以租赁物件的  购买价格为基础,按承租人占用出租人资金的时间为计算依据,根据双方  商定的利率计算租金。它实质是依附于传统租赁上的金融交易,是一种特  殊的金融工具。它和贸易结合起来,因此必须是两个合同三方当事人才能完成整个交易。这也是融资租赁不同于分期付款和举债信用(只涉及一般性双方关系)的一个重要区别。

(二)融资租赁的主要作用

   融资租赁由于具有控制租赁物件所有权的特征,抗风险能力比银行要强,因此对于中小企业融资能够起到促进作用。对于中小企业来说,融资租赁能起到的积极作用主要有:

1.程序简单

   中小企业由于自身原因,向银行借贷缺乏信用和担保,很难从银行取得贷款。融资租赁的方式具有项目融资的特点,由项目自身所产生的效益偿还,资金提供者只保留对项目的有限权益,信用审查的手续简便,融资和融物为一体,大大节约了时间,使企业能在最短的时间内获得设备使用权,进行生产经营,迅速抓住市场机会。

2.融资租赁能延长资金融通期限,加大中小企业的现金流量

   中小企业若从银行贷款购买设备,其贷款期限通常比该设备使用寿命短得多。而租赁同类型的设备则不然,融资期限可以接近这项资产的使用寿命期限,因而其成本可以在较长的时期内分摊。中小企业大部分资金能保持流动状态,成本分摊在资产的全部使用寿命期间,可更密切地同企业营业收入相配比,可避免引进设备大量耗用资金而造成的资金周转困难。

3.利用融资租赁,中小企业能进行更快捷、简便的设备更新和技术改造

   融资租赁由于有轻松回收、轻松处理以及参与经营银行不能经营的活动范围等特点,因此对承租企业的资信和项目担保的要求不是很高,这使大多数中小企业都能通过该方式进行设备更新和技术改造。融资租赁将融资和采购两个程序合二为一,因此可以提高项目建设的工作效率。

4.融资租赁可以使中小企业避免通货膨胀的不利影响,防范汇率、利率风险

   在通货膨胀货币贬值的情况下,设备的价格必然不断上涨,而融资租赁的租金一般是根据租赁签约时的设备价格拟定的,在租赁期间几乎是不变的,因而企业不会因通货膨胀付出更多的资金成本。如果从国外采购租赁物件,需要使用外汇,融资租赁可以将外汇折算成人民币后,以人民币计价租赁,从而使承租企业避免因人民币贬值带来的汇率风险。对于融资租赁在开始时就采用固定利率的合同而言,承租企业还可以避免利率波动带来的利率风险。

5.单独核算

   融资租赁属于表外融资,不体现在企业的资产负债表的负债项目中。而一般贷款则全部体现为企业的负债,影响企业的资信状况。这对于需要多种渠道融资的企业,尤其是中小企业来讲,是非常重要的。企业可以最高按租赁物的百分之百价值进行融资(租赁),从而节省流动资金并维护现有的信用额度。通过这种表外融资,解放流动资金,扩大资金来源,突破当前预算规模的限制。

   此外,融资租赁还有节约成本、促进销售等多方面作用。

(三)融资租赁的种类

1.简单融资租赁

   简单融资租赁是指,由承租人选择需要购买的租赁物件,出租人通过对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用。为取得租赁物件,出租人首先全额购买承租人选定的租赁物件,按照固定的利率和租期,根据承租人占用出租人融资本金时间的长短计算租金,承租人按照签约支付每期租金,期满结束后以名义价格将租赁物件所有权卖给承租人。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权,并负责维修和保养租赁物件。出租人对租赁物件的好坏不负任何责任,设备折旧在承租人一方。

2.融资转租赁,又称转融资租赁

   转租赁业务是指以同一物件为标的物的多次融资租赁业务。在转租赁业务中,上一租赁合同的承租人同时又是下一租赁合同的出租人,称为转租人。转租人从其他出租人处租入租赁物件再转租给第三人,转租人以收取租金差为目的。转融资租赁多发生在跨国融资租赁业务中。第二出租人可以不动用自己的资金而通过发挥类似融资租赁经纪人的作用而获利,并能分享第一出租人所在国家的税收优惠,降低融资成本。

3.返还式租赁,又称售后租回融资租赁

   一般简称回租,是简单融资租赁的一个分支。它的特点是承租人与租赁物件供货人是一体,租赁物件不是外购,而是承租人在租赁合同签约前已经购买并正在使用的设备。承租人将设备卖给租赁公司,然后作为租赁物件返租回来,对物件仍有使用权,但没有所有权。承租企业通过回租可以满足其改善财务状况、盘活存量资产的需要,可以在不影响自己对财产继续使用的情况下,将物化资本转变为货币资本。

4.杠杆融资租赁

   杠杆租赁的做法类似银团贷款,是一种专门做大型租赁项目的有税收好处的融资租赁,主要是由一家租赁公司牵头作为主干公司,为一个超大型的租赁项目融资。首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构——专为本项目成立资金管理公司提供项目总金额20%以上的资金,其余部分资金来源则主要是吸收银行和社会闲散游资,利用100%享受低税的好处“以二博八”的杠杆方式,为租赁项目取得巨额资金。其余做法与融资租赁基本相同,只不过合同的复杂程度因涉及面广而随之增大。由于可享受税收好处、操作规范、综合效益好、租金回收安全、费用低,一般用于飞机、轮船、通讯设备和大型成套设备的融资租赁。

5.委托融资租赁

   一种方式是拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁,第一出租人同时是委托人,第二出租人同时是受托人。出租人接受委托人的资金或租赁标的物,根据委托人的书面委托,向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人,出租人只收取手续费,不承担风险。这种委托租赁的一大特点就是让没有租赁经营权的企业,可以“借权”经营。电子商务租赁即依靠委托租赁作为商务租赁平台。第二种方式是出租人委托承租人或第三人购买租赁物,出租人根据合同支付货款,又称委托购买融资租赁。

6.项目融资租赁

   承租人以项目自身的财产和效益为保证,与出租人签订项目融资租赁合同,出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权,租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。出卖人(即租赁物品生产商)通过自己控股的租赁公司采取这种方式推销产品,扩大市场份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。

   融资租赁业其余较常见的业务方式和制度安排还有:销售式租赁、抽成融资租赁(收益百分比融资租赁)、税务租赁、风险融资租赁、结构式参与融资租赁、捆绑式融资租赁(三三融资租赁)、综合性租赁、合成租赁等等。融资租赁业是一个正在蓬勃发展的行业,随着金融产品的不断开发、税收政策的调整、市场竞争的激烈、高科技产品的不断涌现以及法律和信用环境的不断完善,融资租赁业无论从融资方式、业务程序、业务结构及为客户提供平台服务等方面,都会出现一些新的业务方式和制度安排。

   创新的领域是广大的,只要拥有创新的意识,持续创新,新的融资方式就会不断涌现。

(四)融资租赁的基本要素

   融资租赁是融贸易、金融、租借为一体的一项综合性金融产品。出租人提供的是金融服务,而不是单纯的租借服务。它借助租赁这个载体,既是对金融的创新,也是对贸易的创新。它属于边缘经济中的服务贸易。融资租赁的基本要素可以简要概括为“两个相关的合同、三方当事人、四个支柱”。

1.两个相关的合同

   两个相关的合同,是指融资租赁合同和租赁物件购货合同。租赁合同确定融资收益,购货合同确定融资成本。两个合同牵制了三方当事人的权利和义务。

2.三方当事人

   包括出租人、承租人和供货商三方当事人。有时出租人同时担当供货商的角色(委托租赁或结构性参与租赁),有时承租人同时担当供货商的角色(返还式租赁),还有时承租人同时担当出租人的角色(转租赁)。出租人、供应商、承租人三方当事人的权利和义务是在两个合同中交叉体现的。在购买合同中主要体现出租人的义务——支付租赁物的货款,承租人行使买方的租赁物件选择权;在租赁合同中,主要体现了出租人的权利——收取租金,承租人要承担租赁物瑕疵风险,供应商在购买合同中的义务主要是对承租人负责。

3.四个支柱

   融资租赁靠法律法规保护、会计准则界定、税收优惠鼓励、监管制度适度这四个支柱的支撑才能健康的发展。没有法律保障,租赁业务难以正常开展;没有会计准则,无法准确界定经营活动是否属于融资租赁的法律保护范围;没有税收上的优惠,融资租赁成本高,没有吸引力;没有监管,融资租赁的无序发展,将有可能扰乱金融市场秩序。目前中国四大支柱的建设基本完善,但有些地方还存在不足。随着改革的进一步深入和中国加入世界贸易组织,中国建立的这些支柱将越来越与国际趋向一致,租赁的政策环境也会随之得到改善。

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